Desayuno con AGRO 05/02/24

Resumen de las cotizaciones más importantes y las noticias relevantes para comenzar la mañana informado.

Claves del MERCADO AGRICOLA

COTIZACIONES del 05/02/24 a las 7:55 hs.

CHICAGO NOCTURNO

🌱 SOJA: operando con BAJAS por presión del avance de la cosecha en Brasil y la tranquilidad de la demanda, con bajos resultados en las exportaciones semanales estadounidenses

🌽 MAIZ: operando con BAJAS por debilidad de la demanda del cereal mientras que también la suba del dólar quita competitividad a las exportaciones

🌾 TRIGO: operando con BAJAS por la fortaleza del dólar que limita la competitividad de las exportaciones estadounidenses del cereal cuando continua la oferta disponible del trigo ruso

NOTICIAS

• INTERNACIONALES

Cada bushel y centavo cuentan para el productor: El USDA revisó las estimaciones de producción en enero y mostró que los productores estuvieron a la altura de las circunstancias en 2023, a pesar de las difíciles condiciones climáticas. Los rendimientos récord del maíz y el sólido desempeño de la soja ahora están ayudando a reducir los precios de invierno. Esa reducción de los precios ha hecho que los economistas agrícolas, como Nick Paulson y Gary Schnitkey de la Universidad de Illinois, revisen sus presupuestos de cosechas para 2024. A principios de enero, las proyecciones para los productores del estado mostraban rendimientos negativos tanto para el maíz como para la soja en tierras alquiladas en efectivo en niveles promedio. Con base en los precios proyectados para 2024 de 4,50 dólares por bushel para el maíz y 11,50 dólares para la soja y utilizando los rendimientos de la línea de tendencia histórica, los economistas predicen que los agricultores perderán entre 135 y 160 dólares por acre de maíz y entre 20 y 107 dólares por acre de soja, dependiendo de la ubicación. Por supuesto, hay muchas variables a considerar, y esto se basa en los promedios de Illinois, pero presenta un panorama de ingresos agrícolas muy diferente al de hace un año. Las cifras de equilibrio de la Universidad de Illinois se pueden utilizar como guía si no se utilizan sus propias cifras presupuestarias, dice Jon Scheve, presidente de cereales de Superior Feed Ingredients. Fuente: The Daily Scoop https://www.thedailyscoop.com/news/retail-industry/make-every-bushel-and-penny-count

Buscando fundamentos frescos de la soja: Los futuros de la soja han perdido 2 dólares de valor desde mediados de noviembre y las perspectivas de precios siguen cambiando. ¿Hay algún repunte de recuperación? Después de dos años de escasez de existencias finales de soja y precios más altos, los precios de los futuros de la soja han perdido su brillo. Si bien las actuales existencias finales de soja en Estados Unidos siguen siendo pequeñas desde una perspectiva histórica, son mayores que hace un año, y hay una gran oferta sudamericana lista para ser cosechada. El informe del USDA de enero aumentó los suministros totales de Estados Unidos y las existencias finales ahora ascienden a 280 millones de bushels. Esto es superior al informe del USDA de diciembre de 2023 que había fijado las existencias finales en 245 millones de bushels. Lo que realmente pesa sobre el mercado es la percepción de una gran cosecha en Sudamérica y unos elevados niveles de entrega a nivel mundial. Las existencias finales globales son de 114,60 mmt, frente a los 101,87 mmt de hace un año. Recuerde, es la percepción la que muchas veces impulsa el movimiento de precios. En este momento la percepción es que el mundo tendrá suficientes suministros de soja y es por eso que los precios han caído más. Fuente: Farm Progress https://www.farmprogress.com/commentary/looking-for-fresh-soybean-fundamentals

Crop Tour estima que la producción de soja en Goiás cayó entre un 15% y un 23%: El Ministerio de Agricultura del estado de Goiás, en el centro de Brasil, patrocinó recientemente una gira por el cultivo de soja por todo el estado. En la gira realizada durante la semana del 22 de enero participaron 140 personas que recorrieron 8 mil kilómetros abarcando cinco regiones del estado y 80 ciudades. El clima errático en esta temporada de crecimiento resultó en una gama muy amplia de desarrollo de cultivos. El clima cálido y seco durante octubre y noviembre retrasó la siembra de soja, lo que obligó a replantar una parte considerable de la cosecha, a veces más de una vez. Algunas de las sojas de maduración temprana ya habían sido cosechadas cuando pasó la gira, mientras que algunas de las sojas replantadas todavía estaban germinando. Los técnicos del recorrido estimaron que la producción final de soja en el estado disminuirá entre 15 y 23% respecto de las expectativas iniciales. En 2022/23, el rendimiento de soja en todo el estado fue de 65 bolsas por hectárea (58 bu/ac). La cosecha 2023/24 se estima actualmente en 50 a 55 bolsas por hectárea (44,7 a 49,1 bu/ac) o una pérdida de 10 a 15 sacos por hectárea (8,9 a 13,4 bu/ac). Fuente: Soybean and Corn Advisor  https://www.soybeansandcorn.com/articles/9862/  

• LOCALES

Muchas incógnitas por despejar en la campaña de granos gruesos 2023/2024: https://www.lanacion.com.ar/economia/campo/agricultura/muchas-incognitas-por-despejar-en-la-campana-de-granos-gruesos-20232024-nid03022024/

Las toneladas exportadas del complejo girasol alcanzaron el mayor valor de la década: https://www.clarin.com/rural/toneladas-exportadas-complejo-girasol-alcanzaron-mayor-valor-decada_0_w9FBTUsdKy.html

Derribando mitos: El complejo sojero argentino no necesita de China para poder trabajar: https://bichosdecampo.com/derribando-mitos-el-complejo-sojero-argentino-no-necesita-de-china-para-poder-trabajar/

CLAVES DEL MERCADO

SOJA

+ Los precios de la soja en Chicago se erosionaron constantemente a lo largo de la sesión del viernes siguiendo los espectros habituales (producción brasileña, tibia demanda estadounidense), lo que provocó pérdidas de alrededor del 1,25%.

+ Un grupo de asociaciones nacionales de soja informó que las exportaciones totales de soja agregaron 39.800 millones de dólares a la economía estadounidense durante la campaña comercial 2022/23. Cabe destacar que las exportaciones de harina de soja de Estados Unidos alcanzaron un nuevo récord tanto en volumen como en valor después de alcanzar 13,2 millones de toneladas métricas y 6,91 mil millones de dólares, respectivamente. “Con un compromiso con la innovación y la sostenibilidad, U.S. Soy continúa liderando como fuerza global en agricultura, brindando calidad, confiabilidad y una visión para un mañana mejor”, según Steve Reinhard, agricultor de Ohio y presidente de United Soybean Board.

+ Las ventas de exportación de soja de Estados Unidos en la semana hasta el 25 de enero totalizaron sólo 165.800 toneladas, según informó el USDA, el menor recuento semanal desde mayo.

+ El informe mensual de Grasas y Aceites mostró que en diciembre se procesaron 204,3 mbu de soja. Se trata de un nuevo máximo histórico, pero ligeramente inferior a la estimación del promedio comercial. Los datos de NASS muestran el total de la temporada en 780,5 mbu hasta diciembre, lo que también es un ritmo récord y se compara con 741,2 mbu el año pasado. Se informó que las existencias de aceite de soja ascendieron a 1.360 millones de libras, frente a los 1.214 millones de noviembre.

+ En una reciente gira brasileña, Matthew Kruse, presidente de Commstock Investments, señaló que el daño al rendimiento en Mato Grosso debido a la sequía temprana «fue evidente casi de inmediato» para la soja. «Elegimos esta época del año porque es cuando se puede ver simultáneamente la cosecha de soja seguida de la ‘safrinha’ o segunda cosecha, la siembra de maíz», añade Kruse. “Los productores de Mato Grosso están plantando antes para intentar mejorar las oportunidades del maíz safrinha. Esto funcionó perfectamente el año pasado y los agricultores establecieron rendimientos récord tanto en frijoles como en maíz”. Haga clic aquí para leer más observaciones de Kruse durante el recorrido.

+ Los operadores hicieron caso omiso de las preocupaciones sobre el estresante clima cálido y seco en Argentina donde las altas temperaturas y la falta de lluvias podrían provocar un deterioro de las condiciones hídricas.

+ Los analistas esperan que el USDA el 8/2 aumente los stocks de soja en 4,6 mbu a 284,6 mbu en promedio antes de los informes del USDA de febrero. El rango completo de estimaciones es ver entre 245 mbu y 310 mbu en el informe del próximo jueves. Las estimaciones previas al informe prevén un recorte de 3,3 millones de toneladas en la producción brasileña parcialmente compensado por una cosecha mayor de 800.000 toneladas en Argentina.

+ La firma privada de analistas StoneX redujo su perspectiva para la cosecha de soja 23/24 de Brasil en un 1,6% a 150,35 MTM, citando el clima. Luego redujeron las exportaciones en 2 MMT a 93 MMT. La Anec estima que las exportaciones brasileñas de soja en enero fueron de 2,49 MTM.

+ Los datos de StatsCan también mostrarán las existencias canadienses de soja y canola del 8 de febrero a diciembre. Los comerciantes esperan que la canola alcance entre 12,5 millones de ton y 13,9 millones de ton y se esperan 13 millones de ton en promedio. Eso sería más flexible que el inventario de 12,7 MMT del 22 de diciembre.

+ El CFTC reportó que los fondos no comerciales disminuyeron su posición neta comprada de soja en 16.400 contratos en el mercado de Chicago al 30 de enero, llevando la posición neta comprada a 108.000 contratos.

+ DJVE: en el día viernes se autorizaron unas 41.127 ton de aceite de soja del ciclo 2022/23 para totalizar 3,13 M de ton se autorizaron unas 25.288 ton de subproducto de soja del ciclo 2022/23 para totalizar 16,08 M de ton

+En la jornada del viernes la soja en Chicago cerró con bajas, debido a la fortaleza del dólar y a la presión adicional de la escasa demanda de exportación.

MAIZ

+ Los precios del maíz en Chicago sufrieron un moderado revés técnico el viernes que provocó pérdidas de alrededor del 1% tras una sesión algo agitada.

+ El USDA también informó que Estados Unidos utilizó 491,7 millones de bushels de maíz para producir etanol en diciembre, lo que representa un aumento con respecto a los resultados del año anterior de 425,8 millones de bushels.

+ Mientras tanto, según la revista Ethanol Producer, la capacidad total de producción de biocombustibles aumentó a 23,765 mil millones de galones por año en noviembre de 2023. Eso incluye una capacidad de etanol de 17,829 mil millones de galones y una capacidad de biodiesel de 2,079 mil millones de galones al año.

+ Un dólar más fuerte hace que los cereales estadounidenses sean menos competitivos a escala mundial, mientras que los tipos de interés más elevados tienden a frenar el crecimiento económico y la demanda de materias primas.

+ Los operadores esperan que los informes de febrero del USDA ajusten la reserva de maíz estadounidense 23/24 en 12,7 mbu en promedio. Se espera que las exportaciones de maíz aumenten en 7,8 mbu antes del informe. Se espera que la producción mundial de maíz reduzca 600.000 toneladas en promedio y se espera una cosecha brasileña menor de 2,2 millones de toneladas.

+ Un nuevo informe del USDA-FAS elevó ligeramente las estimaciones del organismo para la producción de maíz de Argentina en 2023/24, con una nueva proyección de 57 M de ton. Las condiciones de los cultivos son «muy buenas» hasta ahora y las previsiones meteorológicas son favorables para que la producción avance.

+ El CFTC reportó que los fondos no comerciales aumentaron su posición neta vendida de maíz en 18.800 contratos en el mercado de Chicago al 30 de enero, llevando la posición neta vendida a 280.151 contratos.

+ DJVE: en el día viernes se autorizaron unas 30.000 ton de maíz del ciclo 2023/24 para totalizar 18,69 M de ton

+En la jornada del viernes el maíz en Chicago cerró con bajas, dada la fortaleza del dólar estadounidense después de que un informe mensual de empleo en Estados Unidos resultara mejor de lo esperado y redujera las expectativas de recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal a corto plazo

TRIGO

+ Los precios del trigo en Chicago probaron ganancias de leves a moderadas en medio de un comercio agitado el viernes.

+ SE han observado mejoras en la humedad del suelo implantado de trigo en gran parte de las Llanuras y el Medio Oeste de Estados Unidos. En este sentido, el USDA informó en una actualización semanal de la sequía publicada el jueves, que desde el 30 de enero sólo el 17% de la cosecha de trigo de invierno estadounidense se encuentra en una zona de sequía, por debajo del 22% la semana anterior y por debajo del 58% de hace un año.

+ Antes del próximo informe de Statistics Canada que se publicará el próximo jueves, los analistas esperan que la agencia muestre la producción total de trigo del país en 20,7 M de ton. De concretarse, eso representaría una disminución interanual del 10,1%.

+  Un analista de productos agrícolas de Kpler estima que hasta 6 millones de toneladas de cereales enviados se han mantenido alejados del Mar Rojo desde diciembre debido a los conflictos en curso en la zona. «Muchos barcos con origen en el Mar Negro siguen tomando la ruta del Mar Rojo», según Ishan Bhanu. «El desvío es más caro para estos buques en comparación con los que navegan desde Europa o Estados Unidos».

+ Los encuestados esperan que el USDA del 8/2 ajuste la cantidad de trigo para llevar en el USDA de febrero a 17,6 M de ton en promedio. La estimación promedio del comercio para el stock mundial de trigo es de 260,5 millones de toneladas, o 500.000 menos.

+ Los servicios de noticias están recopilando estimaciones comerciales para los informes del USDA de la próxima semana (8 de febrero). Algunos anticipan un aumento de 1,5 a 2 MTM en la cosecha australiana debido a unas lluvias mejores de lo esperado a pesar del patrón climático de El Niño. Algunos también están recortando sus estimaciones de trigo en la UE.

+ También el 8 de febrero, StatsCan informará las existencias de cereales de diciembre. La estimación comercial promedio es ver 20,7 millones de ton de trigo frente a 23 millones de ton el año pasado. El rango completo de estimaciones va desde 3,5 MMT más ajustado a 1,1 MMT más ajustado que en diciembre de 22.

+ El CFTC reportó que los fondos no comerciales aumentaron su posición neta vendida de trigo en 277 contratos en el mercado de Chicago al 30 de enero, llevando la posición neta vendida a 64.818 contratos.

+ En la jornada del viernes el trigo en Chicago cerró con subas, impulsados por la cobertura de posiciones cortas.